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LLDPE：受欧美系统性风险未进一步发酵、中国PMI超预期回升，L价格震荡上行，但现货转淡，基差小幅回落。供应方面，本周开工率变动不大，上游显性库存继续去库，原油价格回升之下，油制理论利润从300元/吨回撤到30元/吨。4月无新投产装置，但4月预估检修量较3月有所下降，平均日产量将明显回升。中东检修恢复叠加南亚东南亚因斋月需求的下滑，海外报价调降，进口也将回升。需求方面，旺季已经达到顶峰，农膜开工率已然季节性的回落。目前上游库存不高，叠加欧美流动性危机未进一步发酵，短期难有明显跌势。但L基本面矛盾正在积累当中，中期价格仍不乐观。

PP：本周原油企稳回升，叠加京博、巨正源和茂名这三套装置的投放集体推迟到5月，供应压力从05合约推迟到了09合约，PP期价企稳回升，月差小幅走强。但需求未进一步改善，基差略有走弱。国内供应方面，本周开工率小幅下滑，显性库存仍在去化。PP粉料利润明显回升，粉粒价差也有所修复，日产量继续回升。油制利润小幅下滑，但PDH利润无明显变化，仍在700元/吨左右。后续来看，PDH利润的回升将使其供应压力逐步上升。需求方面，本周BOPP和塑编开工率小幅下滑。BOPP订单天数继续下滑，高企的成品库存是BOPP降负的主要原因。综合来看，虽然PP投产集体推迟，但PP基本面仍将逐渐宽松，国内和国外供应都将回升的同时，下游成品库存高企、需求季节性的下滑将使得PP进入累库周期，中长期仍面临下行压力。

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